敍祁羽狄的風流豔事。祁羽狄是吳中傑士,美姿容,性聰敏。8歲能文,10歲能詩,弱冠時常以李白自期,時人視為才子。祁生有姑父廉參軍,參軍繼室生3女:玉勝、麗貞、毓秀。一日生遇美婦吳妙娘,一見鍾情,潛入吳家,二人偕歡。吳夫歸,祁生慌避入妙娘好友周山茶家,山茶主母徐氏新寡,有十三四歲的女兒文娥。祁生與山茶通,復通徐氏,事發,徐氏自縊死,文娥被官賣到廉家,為麗貞之婢。祁生又遇玉香仙子,相與綢繆,從此精力倍常。祁生到姑家,與3女相識,尤愛麗貞,又見文娥驚疑異常,祁生丟失吊徐氏詞,文娥得而痛苦。麗貞知情,作了批點,又交給祁生。
祁生贊麗貞有李清照之才。祁生父為仇人蕭某所誣,祁生亦囚於蕭家。蕭子婦金園憐之,遣婢琴娘送飲食。祁生因感琴娘而私之,又會金園,金園開重門放生歸。生進京為父辯冤,但蕭出萬金買通權貴鐵木達兒,祁生被迫進山避禍讀書。一相者龔老賙濟祁生柴米,並將女兒龔道芳許配祁生。祁生赴試,補郡弟子員,到廉家得與玉勝通,又近毓秀。祁生往臨安應試途中,救一女元嬌,又遇盜,巧逢吳妙娘得救。時玉勝嫁竹姓,祁生與麗貞定盟,又得毓秀,到竹家探玉勝,與竹副使妾檢娘、驗紅通。驗紅為了爭寵,拉檢娘幼女曉雲引誘祁生。玉勝夫竹豪以生氵㸒妹欲置生於死地,玉勝暗縱生逃走。鐵木達兒誣廉、竹兩家圖謀不軌,兩家女子沒入宮中為婢。祁生中探花,去邊疆參戰,三戰三捷,從虜中得金園。得勝還朝,皇帝賜宮女4人、即麗貞、毓秀、曉雲和元嬌。祁生共娶妻妾10餘人。祁生因邊功名垂天下,擢升為昭文館大學士兼中書左丞相,劾奏鐵木達兒奸貪不道,得準。祁生功成名就,退隱歸鄉,共有美姬12人,稱香台12釵,婢僕數百人,號稱錦繡萬花屏。後得玉香仙子點醒,全家入終南山修行。
多角性愛關係的描寫。至於作品中小姐的貼身侍女,不言而喻成了侍妾。這些不同身分的美人往往因互相傾慕而互相促成,並能彼此和睦相處。在抒寫兩性關係中多雜以猥褻之筆,幾乎成為這類小説的通病。凡此不僅反映了作者審美情趣的底下,也反映了當時日趨淫靡的時代風氣和封建的一夫多妻制的荒謬性。
一方面否封建的婚姻制度,歌頌了自選佳配的青年男女,一方面又將情愛和性愛水乳交融,對性愛描寫的大膽、直率、無所顧忌。作者津津樂道於一男與多女發生性關係,種種輕視女性、玩弄女性的思想不一而足,百般美化,把一夫多妻的婚姻觀和當時文人的政治理想相融合,自然而然的宣傳了:才華橫溢、學識淵博、不受埋沒、金榜題名、官運亨通;反對權奸蠹國、捨命盡忠,不懼嬖佞陷害,不怕降職丟官,不畏貶謫冷落;在保境愛民、征討異族侵略和平息內亂中立下豐功偉績,最後又受明君的重用而擢升。一夫多妻的生活也不爭不妒,和諧美滿。這類小説頌揚的生活理想在不同程度上體現了當時封建文人的人生哲學:一旦理想受到挫折,便寄託世外與山林,隱居修行,以求自身成仙。從這個角度看,又世迎合市民情趣的庸俗之作。