故事描述一位荷蘭裔美國村民瑞普﹒凡﹒溫克爾在一次上山打獵時,因為喝了穿著荷蘭時代服裝的矮人的酒。在卡茲奇山上睡著,二十年後才醒來,發現小鎮已經人事全非了。他下山回家,看見自己的兒子、女兒都已經長大,就連妻子也早就過世了,他才恍然大悟。原來那些穿著荷蘭時代服裝的矮人們是山上的地精靈,他喝的是地精靈釀的仙酒,所以才一睡二十年。瑞普錯過了一七七六年的美國獨立戰爭。國王也從喬治三世換成了華盛頓。錯過了自己的人生也錯過了時代。但樂天派的習性仍然為他贏得了村中長老的頭銜。瑞普的故事,對美國社會產生了巨大的影響,李伯這個稱呼被形容是『晚於時代的人』,而在作者歐文晩年生活的紐約的艾文頓上,就設立了一座李伯的青銅像。
在美國獨立之前,在新英格蘭地區的紐約哈德遜灣有一個住著荷蘭移民的村莊。村中住有一個叫瑞普的懶散漢。李伯是一邊總是被惡妻大吼大叫,一邊又喜歡親近自然的樂天派樵夫,喜歡幫助別人勝過做自己的事情。他的田地是全村最貧瘠的一塊田。瑞普有一天和愛犬一起去卡茲奇爾山中打獵。不小心越走越高而走到了森林深處。那是雲霧繚繞的卡茲其爾山頂。然後他突然聽見有人叫他名字「瑞普!瑞普!」。聲音在山間的峽谷中迴盪著。呼叫主角的人,是一位他從未見過的老人。穿著早期荷蘭時代的服裝。他的背上揹著一個大酒桶。看他走路蹣跚的樣子。瑞普不覺伸手助他爬上河谷並與他一起上山,走到一個像是廣場的地方。在那裡有一群穿著荷蘭早期服裝,留著白鬍子,看起來很不可思議的矮人們,正在玩著九柱戲的遊戲矮人們都不發一語現場非常安靜。這些人看到老頭子與瑞普,即停止遊戲,不發一語,目光灼灼地看著。老人示意瑞普用大酒杯倒酒給他們,飲了他們帶來的酒之後,矮人們再開始默默地遊戲。瑞普趁這些人沒看見時,偷偷地嘗了一口矮人的酒,覺得酒香四溢,然後他一杯接著一杯,喝醉後很快就睡著了。
當瑞普一覺醒來時,發現身上的衣服都爛掉了,獵鎗也生鏽成了廢鐵,當他下山時,看到小鎮的樣子已經完全改變了,不僅全部的親友都已經老去,而且美國也早已獨立,國王從喬治三世換成了華盛頓。回家看見自己的兒子、女兒都已經長大,就連妻子也早就過世了。他這短短的一覺,竟然在世間上,已經過了二十年。他才恍然大悟,原來那些穿著荷蘭時代服裝的矮人,是卡茲其爾山山上的地精靈,而他喝的是地精靈釀的仙酒,所以才會一睡二十年。他這一睡,不僅過了二十年,也睡過了頭,錯過一七七六年的美國獨立戰爭,這麼一來,讓他因此擺脫惡妻的恐怖統治,讓他欣喜若狂。靠著好人緣,李伯很快就成為村中的新的長老。也是見證舊時代歷史的活的歷史遺物。